Bareksa.com - Obligasi atau surat utang, baik yang diterbitkan oleh negara maupun korporasi bisa menjadi pilihan investasi. Bahkan, dapat menjadi salah satu aset dalam portofolio reksadana, terutama reksadana pendapatan tetap (fixed income fund).

Dengan berkembangnya kondisi ekonomi, pasar obligasi bisa bergerak naik dan turun seiring dengan permintaan. Tapi, seperti apa perkembangan pasar obligasi serta bagaimana potensi investasi pada instrumen reksadana berbasis obligasi atau reksadana pendapatan tetap? Berikut ini penjelasan dari Freddy Tedja, Head of Investment Specialist PT Manulife Aset Manajemen Indonesia (MAMI).

Dalam artikel edukasi Manulife Aset Manajemen Indonesia bertajuk "Volatilitas Pasar Finansial Kembali Naik Saatnya Melirik Obligasi" yang disampaikan kepada media, Selasa (21/3/2023), Freddy mengawali penjelasannya mengenai perkembangan pasar finansial.

Ia menyampaikan bahwa volatilitas pasar finansial global kembali meningkat. Data ekonomi Amerika Serikat yang lebih baik dari ekspektasi dan inflasi yang persisten mendorong pandangan pasar bahwa bank sentral masih akan agresif menaikkan suku bunga acuan Fed Funds Rate, dan suku bunga tinggi akan dipertahankan lebih lama.

​Investasi Reksadana Sekarang, Klik di Sini

Di lain pihak, Freddy Tedja menjelaskan kesulitan finansial yang dihadapi beberapa bank regional membuat pasar berharap kebijakan suku bunga harus lebih jinak. Perbedaan ekspektasi bank sentral dan pasar, di tengah kondisi yang sangat dinamis ini membuat volatilitas meningkat.

Lalu bagaimana hubungannya dengan peluang investasi di pasar obligasi?

Menuju Ekspektasi Puncak Tingkat Suku Bunga

Freddy Tedja menjelaskan bahwa secara historis, volatilitas pasar finansial meningkat menjelang puncak siklus suku bunga atau pengetatan moneternya, dan mayoritas negara di dunia saat ini sudah berada pada proses tersebut. Saat ini kebanyakan bank sentral di dunia hanya memerlukan satu hingga dua kali kenaikan lagi untuk mencapai puncak suku bunga sesuai outlook yang dikomunikasikan.

Kondisi tersebut, lanjutnya berbeda dengan tahun lalu, ketika suku bunga justru sedang naik agresif dengan frekuensi dan besaran yang cukup besar.

Sumber: MAMI

Sementara itu di Indonesia, ia menyampaikan bahwa Gubernur Bank Indonesia (BI) menegaskan bahwa tingkat suku bunga saat ini sudah cukup untuk menurunkan ekspektasi inflasi umum yang diperkirakan akan mencapai target 4,0% pada kuartal kedua tahun ini. Kendati demikian, suku bunga BI masih berpotensi naik jika data ekonomi AS terus menguat, yang membuat The Fed masih harus melakukan pengetatan moneter di luar ekspektasi yang diharapkan sebelumnya.

"Walaupun saat ini volatilitas pasar global sedang meningkat, pemulihan ekonomi China yang masih terus berlangsung pasca dicabutnya kebijakan zero covid mampu menjadi penyeimbang dan penopang fundamental pasar Asia," ucap Freddy Tedja.

Kinerja Pasar Obligasi Indonesia

Menurutnya ekspektasi atas berakhirnya siklus kenaikan suku bunga membuat potensi pasar obligasi kembali menarik. Di tengah volatilitas dan keluar masuk arus dana investor asing, pasar obligasi Indonesia menunjukkan ketahanan yang baik.

"Kondisi fundamental domestik yang baik dan imbal hasil riil yang atraktif mampu menjaga pasar obligasi Indonesia dari tekanan global. Dalam dua bulan pertama di tahun 2023, pasar obligasi Indonesia mencatatkan kinerja +1,5%. Lebih unggul dibandingkan rata-rata negara berkembang (+0,9%), China (+0,1%), AS (+0,1%), maupun kawasan zona Euro (+0,1%)," papar Freddy Tedja.

Keuntungan Masuk di Pasar Obligasi

Freddy Tedja menyampaikan pasar obligasi Indonesia memberikan tingkat imbal hasil yang atraktif, sehingga dapat dijadikan sarana investasi yang menarik di tengah volatlitas pasar finansial. Siklus kenaikan suku bunga yang berada di tahap akhir dapat menciptakan dorongan tambahan untuk kinerja pasar obligasi, yang secara alami memang lebih superior di tengah iklim suku bunga stabil atau menurun.

Sebagai contoh, ia melanjutkan bahwa reksadana Manulife Obligasi Unggulan (MOU) Kelas A memiliki kinerja 1 tahun terakhir sebesar 7,07% per akhir Februari 2023, masih di atas tolok ukurnya, yaitu rata-rata bunga deposito 3 bulan di bank lokal +2% net setelah pajak, yang sebesar 4,00%.

​Investasi Reksadana Sekarang, Klik di Sini​

(Martina Priyanti/hm)

***

Ingin berinvestasi aman di emas dan reksadana secara online yang diawasi OJK?

- Daftar jadi nasabah, klik tautan ini
- Beli reksadana, klik tautan ini
- Beli emas, klik tautan ini
- Download aplikasi reksadana Bareksa di App Store​
- Download aplikasi reksadana Bareksa di Google Playstore
- Belajar reksadana, klik untuk gabung Komunitas Bareksa di Facebook. GRATIS

DISCLAIMER

Kinerja masa lalu tidak mencerminkan kinerja di masa mendatang. Investasi reksadana mengandung risiko. Investor wajib membaca dan memahami prospektus dan fund fact sheet dalam berinvestasi reksadana.