Bareksa.com – Bareksa Kontan 2017 Fund Awards mengkhususkan penilaian pada reksa dana yang dijual pada bank, dan lembaga lain yang telah mendapatkan izin sebagai Agen Penjual Reksa Dana (APERD). Terdapat 255 reksa dana yang masuk dalam kriteria tersebut.

Penilaian akhir dilakukan oleh tiga juri yaitu Dr. A. Prasetyantoko (Rektor Univ. Atmajaya), Ardian Taufik Gesuri (Direktur dan Pimpinan Redaksi Kontan) dan Lukas Setia Atmadja, Ph.D (Prasetya Mulya Business School). Ketiga juri tersebut menguji beberapa metode penilaian yang telah dihitung oleh Bareksa.

Dalam kesimpulan akhir, diperoleh kesepakatan untuk metode penilaian yakni ;

Periode penilaian terbagi menjadi tiga yakni; 1 tahun untuk menilai performa jangka pendek, 3 tahun untuk menilai performa jangka menengah, dan 10 tahun untuk memberi penghargaan pada reksa dana yang mampu beroprasi seara konsisten dalam jangka panjang.

Masing-masing periode menggunakan tanggal akhir Juni 2017. Misalnya untuk periode satu tahun, maka jangka waktu penilaiannya adalah awal Juli 2016 sampai akhir Juni 2017.

Kemudian Bareksa dan dewan juri melakukan pemecahan aset yang dilakukan secara proporsional menggunakan metode statistik sesuai dengan sebaran data dari jenis reksa dana pada satu periode waktu yang sama. Dengan syarat dalam satu kategori penilaian pada pemecahan aset tersebut, minimal memiliki konstituen sebanyak 10 produk reksa dana.

Khusus untuk produk reksa dana saham, kami membagi antara reksa dana konvensional dengan reksa dana syariah, karena secara jumlah konstituen, jumlah reksa dana saham syariah memenuhi kriteria tersebut.

Daftar 30 Kategori Produk Reksa Dana Pemenang Bareksa Kontan 2017 Fund Award

Tahap Penilaian

Penilaian yang dilakukan murni menggunakan faktor performa dan resiko yang tergambar dalam sharpe ratio. Rasio penilaian reksa dana ini diperkenalkan sejak Tahun 1966 oleh William Sharpe, dan telah menjadi salah satu refrensi utama penilaian performa dan risiko portofolio investasi di dunia keuangan.

Kredibilitas sharpe ratio juga meningkat ketika William Sharpe mendapat Nobel Memorial Prize in Economic Sciences pada tahun 1990 untuk karyanya yakni Capital Asset Pricing Model (CAPM).

Tim juri meyakini bahwa metode penilaian ini bekerja dengan baik, apalagi pada kondisi pasar yang positif. Pada periode 1, 3, dan 10 tahun ke belakang, kondisi pasar keuangan Indonesia bergerak positif terbukti dengan indeks harga saham gabungan (IHSG) yang menguat 172,51 persen sejak Tahun 2007 hingga akhir periode penilaian pada Juni 2017.

Grafik: Pergerakan Return IHSG Sejak 2007

Sumber: Bareksa.com

Sebagai catatan, seluruh reksa dana yang berhasil mendapat penghargaan mampu mencetak excess return (return bersih setelah dikurangi tingkat suku bunga) positif pada periode penilaian.

Sesuai kaidah statistik, penilaian dalam periode 1 tahun kami menggunakan data mingguan kemudian diannualized. Sedangkan untuk periode 3 tahun dan 10 tahun menggunakan data bulanan yang juga diannualized.

Penentuan peringkat secara absolut ditentukan dari nilai sharpe. Penghargaan tertinggi diberikan kepada reksa dana dengan nilai sharpe tertinggi, sementara reksa dana dengan sharpe terendah mendapat peringkat rendah pula.

Perlu digaris bawahi, kami tidak menilai masing-masing reksa dana secara relatif terhadap industrinya, atau lebih dikenal dengan metode scoring. Hal ini diputuskan setelah melalui proses pertimbangan oleh para juri.

Pertimbangannya, pasar reksa dana Indonesia masih memiliki banyak outlier yang mengakibatkan data tidak terdistribusi secara normal. Padahal salah satu syarat utama untuk menerapkan scoring adalah data yang harus terdistribusi secara normal.