IQPlus - Fitch Ratings memberi peringkat ekspektasi atas rencana penerbitan obligasi senior tanpa jaminan dalam mata uang USD PT Alam Sutera Realty Tbk (ASRI, 'B+'/ Stabil) di 'B+(EXP)' dengan Recovery Rating di 'RR4'.

Surat hutang akan diterbitkan oleh Alam Synergy Pte Ltd dan dijamin oleh ASRI dan anak perusahaan tertentu.

Peringkat final akan bergantung pada diterimanya dokumentasi akhir yang sesuai dengan informasi yang telah diterima sebelumnya.

ASRI, yang merupakan salah satu pengembang properti yang berbasis di Indonesia berencana menggunakan hasil penerbitan obligasi untuk membeli kembali obligasi yang akan jatuh tempo di tahun 2017 dan sisanya untuk pengembangan proyek dan general corporate purposes.

Menurut Fitch peringkat mencerminkan skala usaha ASRI yang kecil, konsentrasi proyek dan volatilitas yang melekat dalam usaha pengembangan properti. Fitch berekspektasi perusahaan secara bertahap akan memiliki portfolio usaha yang lebih terdiversifikasi seiring dengan berkembangnya proyek hunian kedua ASRI di Pasar Kemis.

Selain itu, Fitch berekspektasi penjualan marketing yang lebih tinggi di Pasar Kemis dan pendapatan berulang yang stabil dari pusat perbelanjaan dan cultural parks akan dapat mengisi penjualan marketing yang lebih rendah di Serpong.

Disamping itu, Fitch juga berekspektasi penjualan dari Pasar Kemis, yang terletak sekitar 15 km dari Serpong akan memberi stabilitas pendapatan untuk ASRI.

Fitch percaya ASRI akan dapat terus memanfaatkan kisah suksesnya di Serpong untuk peluncuran proyek lain di masa depan, seperti yang telah ditunjukan dengan penjualan yang lebih tinggi dari perkiraan di Pasar Kemis.